AØKB08005U Erhvervsøkonomi

Efter kursets afslutning skal den studerende kunne

Viden:

(Regnskab)

• redegøre for den økonomiske baggrund for regnskaber og revision samt for begrebet corporate governance

• redegøre for begrebet asymmetrisk information og forstå dets sammenhæng med corporate governance

• redegøre for årsregnskabets hoveddele, herunder balance, resultatopgørelse, egenkapitalopgørelse og pengestrømsopgørelse mv.,

• redegøre for regnskabsdelenes indbyrdes relation samt deres bestanddele, inkl. aktiver, passiver, fremmed- og egenkapital, indtægter og udgifter og øvrige normalt forekommende poster på et regnskab

• redegøre for virksomhedens basisaktiviteter (finansiering, investering og drift), og for hvorledes disse aktiviteter kan monitoreres via analyser af årsregnskabet

• redegøre for antagelser og principper i regnskabsvæsenet, herunder matching-princippet og principperne for indregning af indkomst

• redegøre for forskellen mellem forskellige værdibegreber, herunder markedsværdi, økonomisk værdi og regnskabsmæssig værdi

• redegøre for principperne for værdisætning af elementerne på virksomhedens balance, herunder nutidsværdi og anskaffelsespris

• redegøre for principperne i bogføringen og i processen, der fører fra bogføring til årsregnskab

• redegøre for betydningen af samt styrker og svagheder ved de vigtigste finansielle nøgletal herunder egenkapitalens forrentning, aktivernes omløbshastighed, finansiel gearing

• redegøre for en virksomheds ”value drivers” og ideen bag dekomponeringen af egenkapitalens forrentning

(Investerings- og finansieringsteori)

• redegøre for årsager til at investere samt for basale koncepter i investering og finansiering, herunder afkast, kapitalgevinst, risiko og risikopræmier og måling heraf

• redegøre for kriterier for beslutninger om anlægsinvesteringer, herunder kapitalværdi, intern rentefod og tilbagebetalingstid, samt deres styrker og svagheder og indbyrdes sammenhæng

• redegøre for forskellen mellem forskelle låntyper, herunder annuitets-, serie- og stående lån.

• redegøre for de basale principper bag obligationsbaserede lån, herunder sammenhængen mellem obligationskurser og effektiv rente

• redegøre for den elementære porteføljeteori, herunder dokumentere forståelse af diversifikationsprincippet for finansielle aktiver baseret på begreberne korrelation og kovarians

• redegøre for teorier om prisfastsættelse af finansielle aktiver, herunder CAPM

• redegøre for indholdet i teorien om efficiente markeder og dens implikationer

(Strategi og organisation)

• redegøre for basale principper vedrørende optimal prissætning

• redegøre for begreberne stor- og samdriftsfordele samt basale kontraktteoretiske koncepter, herunder principal-agent-forhold, koordinationsproblemer og diversifikation i en virksomhedskontekst

• redegøre for virksomhedens vertikale afgrænsning, særligt forholdet mellem virksomhedens egenproduktion og køb på markedet, samt forholdet mellem ufuldstændige og fuldstændige kontrakter, måleproblemer og asymmetrisk information, transaktionsomkostninger, aktivspecificitet og hold-up problemet

• redegøre for forholdet mellem forskellige faktorer der afgør virksomhedens vertikale integration, herunder afvejningen mellem teknisk efficiens og organisationsefficiens og, samt alternativer til vertikal integration

• redegøre for begrebet relationsspecifikke omkostninger

Færdigheder:

(Regnskab)

• Udføre de bogføringsmæssige skridt fra bogføring af simple transaktioner til opskrivning af det endelige årsregnskab

• Beregne finansielle nøgletal på baggrund af information hentet i et årsregnskab

• Dekomponere egenkapitalens forrentning på baggrund af information hentet i et årsregnskab

• Inddrage Excel i løsningen af disse opgaver

(Investerings- og finansieringsteori)

• Beregne nutidsværdi og fremtidsværdi af betalinger og betalingsrækker, herunder annuiteter og perpetuiteter

• Omskrive et investeringsproblem til et skema med årlige brutto- og nettobetalinger

• Udføre beregningsgrundlaget for beslutninger om anlægsinvesteringer herunder beregne kapitalværdi, intern rentefod og tilbagebetalingstid

• Vurdere følsomheden af investeringsbeslutninger overfor antagelser om problemets parametre

• Belyse hvorfor forskellige beslutningskriterier undertiden giver forskellige anbefalinger om investeringsbeslutninger

• Beregne de samlede omkostninger, udtrykt ved den effektive rente, af ved forskellige finansieringsformer, herunder obligationsbaserede lån

• Benytte historiske afkastdata til at beregne mål for forventet afkast og risiko for enkelte værdipapirer samt for porteføljer af værdipapirer

• Benytte historiske markedsdata til at beregne betaværdier for værdipapirer

• Inddrage Excel, herunder funktionen Goal Seek,i løsningen af disse opgaver

(Strategi og organisation)

• Løse simple optimeringsproblemer for en virksomhed, herunder finde den profitmaksimerende pris og mængde givet antagelser om omkostningsstruktur og efterspørgselsforhold

• Beregne analytiske størrelser relateret til hold-up problemet, herunder rents og quasi-rents, i konkrete strategiske problemer

• Analysere kontrakter i konkrete principal-agent-problemer (fx mellem en virksomhed og dens ansatte) og beregne parametrene i den optimale kontrakt.

Kompetencer:

(Regnskab)

• Give en kritisk vurdering en virksomheds soliditet og rentabilitet ud fra regnskabsmæssige oplysninger og finansielle nøgletal

• Vurdere i hvilken udstrækning forskelle eller ændringer i profitabilitet hidrører fra finansierings-, investerings- eller driftsbeslutninger via en dekomponering af egenkapitalens forrentning

(Investerings- og finansieringsteori)

• Diskutere styrker og svagheder ved forskellige beslutningskriterier for anlægsinvesteringer

• Anvende og diskutere teorien om efficiente markeder med henblik på at vurdere muligheden for, at investeringsstrategier kan skabe et overnormalt afkast

(Strategi og organisation)

• Vurdere i hvilken grad hold-up problemet er relevant i en konkret strategisk kontekst.

• Diskutere strategiske valg relateret til virksomhedens vertikale og horisontale afgrænsning i konkrete cases med inddragelse af relevant teori