AØKB08005U Erhvervsøkonomi

Efter endt kursus forventes den studerende at kunne:

Viden:

(Regnskab)

• Redegøre for den økonomiske baggrund for regnskaber og revision samt for begrebet corporate governance
• Forklare begrebet asymmetrisk information og forstå dets sammenhæng med corporate governance
• Beskrive årsregnskabets hoveddele, herunder balance, resultatopgørelse, egenkapitalopgørelse og pengestrømsopgørelse mv.,
• Forstå og forklare regnskabsdelenes indbyrdes relation samt deres bestanddele, inkl. aktiver, passiver, fremmed- og egenkapital, indtægter og udgifter og øvrige normalt forekommende poster på et regnskab
• Redegøre for virksomhedens basisaktiviteter (finansiering, investering og drift), og for hvorledes disse aktiviteter kan monitoreres via analyser af årsregnskabet
• Forklare antagelser og principper i regnskabsvæsenet, herunder matching-princippet og principperne for indregning af indkomst
• Forklare forskellen mellem forskellige værdibegreber, herunder markedsværdi, økonomisk værdi og regnskabsmæssig værdi
• Forklare principperne for værdisætning af elementerne på virksomhedens balance, herunder nutidsværdi og anskaffelsespris
• Forklare principperne i bogføringen og i processen, der fører fra bogføring til årsregnskab
• Beskrive betydningen af samt styrker og svagheder ved de vigtigste finansielle nøgletal, herunder egenkapitalens forrentning, aktivernes omløbshastighed, finansiel gearing
• Beskrive en virksomheds ”value drivers” og forklare ideen bag dekomponeringen af egenkapitalens forrentning

(Investerings- og finansieringsteori)

• Beskrive årsager til at investere samt forklare basale koncepter i investering og finansiering, herunder afkast, kapitalgevinst, risiko og risikopræmier og måling heraf
• Forklare kriterier for beslutninger om anlægsinvesteringer, herunder kapitalværdi, intern rentefod og tilbagebetalingstid, samt deres styrker og svagheder og indbyrdes sammenhæng
• Forklare forskellen mellem forskelle låntyper, herunder annuitets-, serie- og stående lån.
• Forklare de basale principper bag obligationsbaserede lån, herunder sammenhængen mellem obligationskurser og effektiv rente
• Forstå og beskrive den elementære porteføljeteori, herunder dokumentere forståelse af diversifikationsprincippet for finansielle aktiver baseret på begreberne korrelation og kovarians
• Forstå teorier om prisfastsættelse af finansielle aktiver, herunder CAPM
• Forstå for indholdet i teorien om efficiente markeder og dens implikationer

(Strategi og organisation)

• Forklare basale principper vedrørende optimal prissætning
• Forklare begreberne stor- og samdriftsfordele samt basale kontraktteoretiske koncepter, herunder principal-agent-forhold, koordinationsproblemer og diversifikation i en virksomhedskontekst
• Redegøre for virksomhedens vertikale afgrænsning, særligt forholdet mellem virksomhedens egenproduktion og køb på markedet, samt forholdet mellem ufuldstændige og fuldstændige kontrakter, måleproblemer og asymmetrisk information, transaktionsomkostninger, aktivspecificitet og hold-up problemet
• Beskrive forholdet mellem forskellige faktorer, der afgør virksomhedens vertikale integration, herunder afvejningen mellem teknisk efficiens og organisationsefficiens, samt alternativer til vertikal integration
• Forklare begrebet relationsspecifikke investeringer

Færdigheder:

(Regnskab)

• Udføre de bogføringsmæssige skridt fra bogføring af simple transaktioner til opskrivning af det endelige årsregnskab
• Beregne finansielle nøgletal på baggrund af information hentet i et årsregnskab
• Dekomponere egenkapitalens forrentning på baggrund af information hentet i et årsregnskab
• Inddrage Excel i løsningen af disse opgaver

(Investerings- og finansieringsteori)

• Beregne nutidsværdi og fremtidsværdi af betalinger og betalingsrækker, herunder annuiteter og perpetuiteter
• Omskrive et investeringsproblem til et skema med årlige brutto- og nettobetalinger
• Udføre beregningsgrundlaget for beslutninger om anlægsinvesteringer herunder beregne kapitalværdi, intern rentefod og tilbagebetalingstid
• Vurdere følsomheden af investeringsbeslutninger over for antagelser om problemets parametre
• Belyse hvorfor forskellige beslutningskriterier undertiden giver forskellige anbefalinger om investeringsbeslutninger
• Beregne de samlede omkostninger, udtrykt ved den effektive rente, ved forskellige finansieringsformer, herunder obligationsbaserede lån
• Benytte historiske afkastdata til at beregne mål for forventet afkast og risiko for enkelte værdipapirer samt for porteføljer af værdipapirer
• Benytte historiske markedsdata til at beregne betaværdier for værdipapirer
• Inddrage Excel, herunder funktionen Goal Seek,i løsningen af disse opgaver

(Strategi og organisation)

• Løse simple optimeringsproblemer for en virksomhed, herunder finde den profitmaksimerende pris og mængde givet antagelser om omkostningsstruktur og efterspørgselsforhold
• Beregne analytiske størrelser relateret til hold-up problemet, herunder rents og quasi-rents, i konkrete strategiske problemer
• Analysere kontrakter i konkrete principal-agent-problemer (fx mellem en virksomhed og dens ansatte) og beregne parametrene i den optimale kontrakt.

Kompetencer:

(Regnskab)

• Give en kritisk vurdering af en virksomheds soliditet og rentabilitet ud fra regnskabsmæssige oplysninger og finansielle nøgletal
• Vurdere i hvilken udstrækning forskelle eller ændringer i profitabilitet hidrører fra finansierings-, investerings- eller driftsbeslutninger via en dekomponering af egenkapitalens forrentning

(Investerings- og finansieringsteori)

• Diskutere styrker og svagheder ved forskellige beslutningskriterier for anlægsinvesteringer
• Anvende og diskutere teorien om efficiente markeder med henblik på at vurdere muligheden for, at investeringsstrategier kan skabe et overnormalt afkast

(Strategi og organisation)

• Vurdere i hvilken grad hold-up problemet er relevant i en konkret strategisk kontekst.
• Diskutere strategiske valg relateret til virksomhedens vertikale og horisontale afgrænsning i konkrete cases med inddragelse af relevant teori