JJUA55287U Kapitalmarkedsret
Capital Markets Law
Kapitalmarkederne spiller en central rolle for et velfungerende samfund, fordi de formidler likviditet fra investorer med overskudslikviditet til virksomheder med finansieringsbehov. Formidlingen sker ved udstedelse af værdipapirer, typisk i form af aktier eller obligationer, der omsættes via markedspladser (børser). Reguleringen af denne formidling via kapitalmarkedet er vigtig både for dem, der ønsker at investere, og for de virksomheder, der ønsker at tiltrække disse investeringer. Hertil kommer en mængde regler, der angår selve aktiviteten for de, der bruger kapitalmarkedet. Mange af disse regler er strafsanktionerede, og ukendskab til reglerne kan derfor medføre strafansvar.
Dette kursus tilstræber at give deltagerne en forståelse for de principper, der ligger til grund for denne regulering, et indgående kendskab til indretningen af kapitalmarkedet, og en fornemmelse for den fremtidige udvikling på dette område. Dette opnås ved at analysere den retlige regulering i EU/EØS af de forskellige markedspladser for værdipapirhandel og af de aktører, der deltager i denne handel, både investorer, værdipapirhandlere, udstedere og myndigheder.
Fokus er således både på markedets strukturelle forhold, på aktørerne og den tilladte adfærd på markedet. Denne fokus indebærer, at kapitalmarkedsret indeholder elementer fra en række kendte retsdiscipliner som selskabsret, obligations- og ejendomsret, strafferet og forvaltningsret. Endvidere er reguleringen af det europæiske kapitalmarked i vidt omfang flyttet fra det nationale plan til EU, og en forståelse af kapitalmarkedets regulering forudsætter derfor også en forståelse for samspillet mellem dansk børsret og EU-børsret.
Faget tager udgangspunkt i Kapitalmarkedsloven og den EU-lovgivning, som knytter sig hertil, f.eks. Markedsmisbrugsforordningens regler om insiderhandel, manipulation og oplysningspligt. Forståelsen af lovgivningen sikres ved brug af lærebogen samt gennemgang af domme, navnlig fra EU-Domstolen, og afgørelser fra Finanstilsynet. Der forudsættes en aktiv og dialogbaseret undervisning med inddragelse af aktuelle cases og domsfremlæggelse. Reguleringen af de finansielle aktører i Lov om Finansielle Virksomheder og Fondsmæglerselskabsloven berøres i mindre omfang. Selvom banker også formidler kapital fra opsparere til virksomheder, falder bankret uden for faget. Endvidere behandles kun traditionelle værdipapirer og ikke kryptoaktiver eller emissionsrettigheder.
Deltagerne bibringes en viden om kapitalmarkedet, der gør dem i stand til at bruge retsreglerne i praktiske situationer som advokater, finansielle rådgivere (kunderådgivning, trading og corporate finance) og som compliance officers hos udstedere, finansielle virksomheder eller strukturvirksomheder, eller som ansatte i tilsynsmyndigheder.
VIDEN
Den studerende kan redegøre for
- den strukturelle indretning af kapitalmarkederne i Danmark som fastlagt i Kapitalmarkedsloven og MiFIR,
- reguleringen af operatører af markedspladser efter Kapitalmarkedsloven og deres drift af disse markedspladser,
- definitionen af værdipapirer som fastlagt i Kapitalmarkedsloven,
- reguleringen af prospekter som fastlagt i Prospektforordningen og Kapitalmarkedsloven,
- reguleringen af udstederes oplysningspligter efter Kapitalmarkedsloven og Markedsmisbrugsforordningen.
- reguleringen af aktionærers oplysningspligter efter Kapitalmarkedsloven,
- reguleringen af overtagelsestilbud efter Kapitalmarkedsloven,
- reguleringen af dataudbydere efter MiFIR,
- indretning af tilsynsmyndighederne i EU og Danmark, navnlig ESMA og Finanstilsynet, og disses kompetencer,
- Finanstilsynets forvaltningsretlige beføjelser, herunder offentliggørelse af reaktioner, partsstatus og rekursmuligheder, og
- den strafferetlige sanktionering af delikter i Kapitalmarkedsloven og Markedsmisbrugsforordningen.
FÆRDIGHEDER
Den studerende kan
- fastlægge gældende ret ved at finde og forstå den relevante retsakt i dansk og EU-retlig lovgivning, herunder retsakter på niveau 1, 2 og 3,
- finde og fortolke betydningen for gældende ret af relevant retspraksis fra danske og EU-retlige domstole samt administrative afgørelser fra danske og EU-retlige tilsynsmyndigheder, og
- identificere og analysere et juridisk problem inden for fagets område og anvende gældende ret til løsning af problemet.
KOMPETENCER
Den studerende kan
- forklare og formidle gældende ret inden for fagets område på en selvstændig og sammenhængende måde,
- rådgive om gældende ret inden for fagets område,
- indrette processer og arbejdsgange i forbindelse med værdipapirhandel til overholdelse af gældende ret (compliance),
- bistå ved udarbejdelse af prospekter og overtagelsestilbud, og
- føre tilsyn med overholdelsen af gældende ret på fagets område.
Jesper Lau Hansen, Børsret, 1. udgave, DJØF Forlag, 2024
Forventes udgivet, medio oktober 2024.
Herudover diverse artikler som bliver uploaded i Absalon.
Det er ulovligt at dele digitale studiebøger med hinanden uden tilladelse fra rettighedshaver.
- Kategori
- Timer
- Forberedelse (anslået)
- 178,25
- Seminar
- 28
- I alt
- 206,25
- Studerende indskrevet på JUR: Selvbetjeningen på KUnet
- Studerende indskrevet på andre fakulteter på KU eller andre danske universiteter med en forhåndsgodkendelse fra eget Studienævn: Meritstuderende
- Alle andre studerende og enkeltfagsstuderende: Enkeltfagsstuderende (mod deltagerbetaling)
- Point
- 7,5 ECTS
- Prøveform
- Mundtlig prøve, 20 min
- Prøveformsdetaljer
- Mundtlig eksamen uden forberedelse, 20 minutter
- Hjælpemidler
- Kun visse hjælpemidler tilladt
Lærebog og egne noter kan, men behøver ikke, medbringes.
Læs en beskrivelse af de enkelte eksamensformer, herunder formkrav, omfang og frister i eksamenskataloget
Læs om praktiske eksamensforhold på KUnet
- Bedømmelsesform
- 7-trins skala
- Censurform
- Ekstern censur
- Eksamensperiode
Efterår: uge 2 - mandag, tirsdag, onsdag
Forår: Info følger
- Reeksamen
Efterår: uge 7 - onsdag, torsdag, fredag
Forår: Info følger
Kursusinformation
- Sprog
- Dansk
- Kursuskode
- JJUA55287U
- Point
- 7,5 ECTS
- Niveau
- KandidatKandidat tilvalg
- Varighed
- 1 semester
- Placering
- Efterår og Forår
- Skemagruppe
- Se skema for undervisningstid
Studienævn
- Jura
Udbydende institut
- Det Juridiske Fakultet
Udbydende fakultet
- Det Juridiske Fakultet
Kursusansvarlige
- Jesper Lau Hansen (17-536e7c796e7b37556a7e37516a777c6e7749737e7b37747e376d74)